Ya sea que se la llame “devaluación” o “deslizamiento gradual del tipo de cambio”, la tendencia es la misma. Al parecer, el peso argentino no tiene otro camino que el de perder valor día a día en relación con el dólar. En este escenario, dolarizar al menos una parte de la cartera de inversión parece la decisión más sabia. Aquí, alternativas para maximizar la renta en moneda dura.
En estas épocas de extrema volatilidad financiera, el único pronóstico que sigue generando consenso entre los economistas locales es que el dólar seguirá apreciándose respecto del peso. Los datos más osados hablan de que el Gobierno estaría estudiando devaluar la moneda argentina en alrededor de un 30%, hasta el nivel de $4,8. En este contexto, lo más conveniente para aquellos que tienen ingresos en pesos parece ser dolarizar al menos una parte de los ahorros. Comprar billetes físicos para luego guardarlos en el colchón es, sin duda, la opción más usada en la plaza local. Sin embargo, no es la única: invertir en plazos fijos, fideicomisos, bonos o fondos comunes nominados en dólares son otras alternativas que, además, ofrecen una rentabilidad adicional a la que otorga la sola apreciación del tipo de cambio. Dependiendo de la opción que elija, el inversor puede ganar entre 4% y 60% anual. Claro que, a mayor rentabilidad, mayor riesgo. Pero, ¿cómo funcionan esos activos? He aquí, una pequeña guía para elegir lo que mejor se adapte a cada bolsillo –y a cada estómago–:
Plazos fijos: Desde la crisis de 2001 a esta parte, las tasas que los bancos pagan por captar dólares nunca han sido demasiado elevadas. En la actualidad, promedian el 2% anual para una colocación a 30 días. Ahora bien, siempre es bueno sondear de tanto en tanto cuánto pagan las diferentes entidades. Según el sitio Notibancos, al 20 de marzo se podía obtener una renta de entre 0,3% y 3,75% dependiendo del banco al que se acuda. En tanto, por una colocación a 90 días se pagaba desde 0,65% a 4%. La entidad que ofrece las tasas más altas por los dólares es el Banco Macro. En tanto, el Galicia se ubica en la otra punta del ranking, ofreciendo los retornos más bajos.
Fideicomisos en dólares: Estos instrumentos son utilizados por el sector agropecuario para financiarse. Son considerados seguros, porque están avalados por Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). Aún así, ofrecen retornos de entre 7% y 10% anual en dólares, lo cual es mucho más alto que lo que ofrece plazo fijo en moneda extranjera. Ahora bien, esta inversión requiere dejar los ahorros inmovilizados por unos seis meses. Para invertir en esos instrumentos se debe contar con al menos u$s 1.000, y se puede invertir tanto en dólares como directamente en pesos: a quienes lo hacen, al cancelar la inversión se les paga el capital y los intereses en moneda local, pero ajustados al tipo de cambio de ese día.
Bonos del Gobierno en dólares: los títulos públicos nominados en moneda extranjera son una alternativa que promete altos rendimientos, pero que sólo está indicada para los más arriesgados. Se compran en pesos y, tal como ocurre con los fideicomisos, al momento de la venta se reciben pesos, pero ajustados al precio del dólar del momento. La recomendación de los analistas apunta, por lo general, a los bonos de corto plazo en dólares que están ofreciendo retornos superiores a 40%. Los preferidos de los analistas son el Boden 12 y el Bonar V, aunque en las últimas semanas los precios de esos títulos cayeron alrededor de 10%, y ya rinden 62% y 64,9%, respectivamente. Aquellos que estén interesados en comprar el Boden 12, deben monitorear de cerca lo que ocurra con el supuesto canje de este título que, hace algunos meses, se está diciendo que piensa anunciar el Gobierno a mediados de abril. Las versiones más recientes consignan que se le podría ofrecer a los tenedores el repago adelantado del 12,5% del capital y del cupón de intereses (aunque claro no en su totalidad) que el Gobierno tiene previsto pagar en agosto. El remanente, en tanto, se daría en un nuevo bono en dólares con un plazo de entre 5/7 años.
Fondos Comunes (FCI): La plaza local ofrece varias alternativas en fondos nominados en dólares, pero en tiempos de volatilidad como los actuales, los analistas recomiendan las opciones más conservadoras. En este caso, las estrellas son los FCI de renta fija de corto plazo, que ofrecen un buen refugio para el dinero. Según los datos de The Fund Pro, esos FCI ganaron hasta 7% en dólares el año pasado. Quienes quieran apostar a estos activos deben hacer una inversión mínima de u$s 1.000 o su equivalente en pesos. No es necesario tener el dinero inmovilizado mucho tiempo: el rescate puede hacerse en un lapso de 72 horas.
